呂洞賓淫媾名妓的傳說
李鐵拐功行圓滿，復歸老君所謝罪，被玉帝封為上仙，於是乘雲瓊島，跨鶴瑤天。每降凡間，就到貧苦百姓中去。
呂洞賓淫媾名妓白牡丹，李鐵拐看不慣，就與何仙姑、藍采和合謀，用計使白牡丹泄了呂洞賓之真陽。呂洞賓鬼迷心竅，幫助遼國蕭太後攻打宋朝，鐵拐得知大怒，把呂洞賓一頓臭罵。
其餘七仙合力助宋，大敗遼國，並將呂洞賓收伏，洞賓請罪，眾人才合好如初。最後十回演八仙過海，大鬧龍宮事。趙景深先生認為此書之前可能有《八仙寶卷》，《東遊記》是根據《八仙寶卷》改編的。（《中國小說叢考．讀四遊記》）
李鐵拐在民間影響很大，但主要是與其他七仙作為一個群體──八仙出現的。大概是因為傳說他身背的大葫蘆 ，有治病救人的靈丹妙藥，過去民間特別是醫藥行把他作為狗皮膏藥的發明者和祖師爺。賣狗皮膏藥這一行業敬的葯仙就是鐵拐李。
傳說彰德府（今河南安陽）有一家做膏藥的王掌柜，樂善好施，不管貧富，只要生了瘡，就給人治，名聲不錯。一天，王掌柜帶了一些膏藥去趕廟會，半路碰上一個瘸腿乞丐，渾身破破爛爛，直冒臭氣。乞丐見了王掌柜，伸開瘸腿，腿上長了個小疔瘡，請王掌柜給治治。王掌柜一看，取出一帖膏藥帖在小瘡上，說道:明天准好。